發(fā)布時(shí)間：2025-01-01 01:29

　　現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論認(rèn)為，證券(組合)的波動(dòng)性代表著其收益的不確定性，也就是風(fēng)險(xiǎn)的度量值。而收益率標(biāo)準(zhǔn)差被現(xiàn)代投資組合理論定義為波動(dòng)性的度量指標(biāo)。分形市場(chǎng)理論則認(rèn)為：由于許多真實(shí)世界的時(shí)間序列都存在持續(xù)記憶，標(biāo)準(zhǔn)差無(wú)法區(qū)分這一效應(yīng)，而分形維才是度量證券波動(dòng)性的更好指標(biāo)。本文應(yīng)用R／S分析方法，以上證國(guó)債指數(shù)為研究對(duì)象，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)差指標(biāo)和分形維進(jìn)行對(duì)比檢驗(yàn)。然后，進(jìn)一步研究不同時(shí)間尺度下上證國(guó)債指數(shù)的波動(dòng)性。 研究結(jié)果表明，分形維直接表征了時(shí)間序列參差不齊的程度，是度量波動(dòng)性的較好指標(biāo)；上證國(guó)債指數(shù)時(shí)間序列是一個(gè)帶有持續(xù)效應(yīng)的分形隨機(jī)過(guò)程，并非隨機(jī)游走；上證國(guó)債指數(shù)與同時(shí)期上證綜合指數(shù)相比波動(dòng)性較��；上證國(guó)債指數(shù)存在一個(gè)易變性變動(dòng)的平均周期，約為20天。

【文章頁(yè)數(shù)】：61 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
前言
1 上證國(guó)債指數(shù)概述
    1.1 上證國(guó)債指數(shù)概況
    1.2 上證國(guó)債指數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義
2 債券市場(chǎng)波動(dòng)性的理論和實(shí)證研究綜述
    2.1 易變性──價(jià)格變化率的標(biāo)準(zhǔn)差
    2.2 債券內(nèi)在價(jià)值的利率彈性
        2.2.1 基點(diǎn)價(jià)格值和價(jià)格變動(dòng)收益率值
        2.2.2 久期和凸度
        2.2.3 其它指標(biāo)
        2.2.4 基于債券內(nèi)在價(jià)值利率彈性的中國(guó)國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)性實(shí)證研究現(xiàn)狀
    2.3 分形市場(chǎng)分析(R/S分析)的理論及應(yīng)用
        2.3.1 分形理論概論
        2.3.2 R/S分析方法──計(jì)算赫斯特指數(shù)及分形維
        2.3.3 赫斯特指數(shù)──分形維的意義
        2.3.4 R/S分析方法的檢驗(yàn)
        2.3.5 校正自回歸過(guò)程
        2.3.6 R/S分析的應(yīng)用狀況
3 波動(dòng)性指標(biāo)的確定和波動(dòng)性模型的選擇
    3.1 上證國(guó)債指數(shù)分形特征──不同時(shí)間尺度下的自相似性
        3.1.1 上證國(guó)債指數(shù)收盤價(jià)序列自相似性
        3.1.2 上證國(guó)債指數(shù)收益率序列自相似性
    3.2 上證國(guó)債指數(shù)的分形維和標(biāo)準(zhǔn)差比較分析
        3.2.1 樣本選取
        3.2.2 分析和比較
    3.3 分析模型的選擇
4 上證國(guó)債指數(shù)的R/S分析
    4.1 計(jì)算上證國(guó)債指數(shù)在不同時(shí)間尺度下的分形維數(shù)
        4.1.1 上證國(guó)債指數(shù)日收盤價(jià)時(shí)間序列的分形維數(shù)
        4.1.2 上證國(guó)債指數(shù)周收盤價(jià)時(shí)間序列的分形維數(shù)
        4.1.3 上證國(guó)債指數(shù)60分鐘收盤價(jià)時(shí)間序列的分形維數(shù)
        4.1.4 同期上證指數(shù)日收盤價(jià)時(shí)間序列的分形維數(shù)
    4.2 上證國(guó)債指數(shù)收益率方差時(shí)間序列的R/S分析
        4.2.1 方差時(shí)間序列構(gòu)造方法
        4.2.2 方差時(shí)間序列的R/S分析
5 研究結(jié)論和局限
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 本文的局限
注釋
參考文獻(xiàn)
附錄
    附錄一 上證國(guó)債指數(shù)及其編制方法
    附錄二 本文中使用的GAUSS程序
        程序1: 某時(shí)間序列的R/S 值隨時(shí)間長(zhǎng)度變化
        程序2: 計(jì)算某時(shí)間序列的易變性及其R/S 值
        程序3: 最小二乘回歸程序(計(jì)算H──赫斯特指數(shù))
后記



本文編號(hào)：4021842