本文關(guān)鍵詞：處置效應(yīng)對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響　出處：《上海交通大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文選取了行為金融中的處置效應(yīng)作為課題，研究其對(duì)基金的業(yè)績(jī)影響。首先，建立在現(xiàn)有的研究結(jié)論基礎(chǔ)上，采用Odean(1998a)的賣盈賣虧比例指標(biāo)，并創(chuàng)新性的添加了市場(chǎng)指標(biāo)作為參考點(diǎn)組成部分之一，選取代表不同風(fēng)險(xiǎn)因子的基金300多支，研究其處置效應(yīng)強(qiáng)弱；其次建立在對(duì)處置效應(yīng)結(jié)果的觀察分析上，，將時(shí)間分為市場(chǎng)上行和下行兩個(gè)階段，更加精準(zhǔn)地研究處置效應(yīng)在不同市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響。 本文認(rèn)為處置效應(yīng)對(duì)基金業(yè)績(jī)影響度較大，具體如下： 第一，在普通股票型基金、偏股型混合基金和平衡型混合基金三類基金中，前兩者表現(xiàn)出很明顯的處置效應(yīng)。并在市場(chǎng)上行時(shí)，處置效應(yīng)變小，而市場(chǎng)下行時(shí)，處置效應(yīng)變大。第二，市場(chǎng)下行時(shí)，處置效應(yīng)對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響度變大，但是解釋度變��；當(dāng)市場(chǎng)上行時(shí)，處置效應(yīng)對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響度變小，但是解釋度卻變大。第三，總體上股票型基金的處置效應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)影響要大于偏股型混合基金。
[Abstract]:This paper selects the disposition effect in behavioral finance as the subject, to study its effect on the performance of the fund. Firstly, based on the existing research results, using Odean (1998a) to sell the surplus to sell loss ratio index, and innovative add a market index as the reference point part of selected more than 300 fund representatives different risk factors, study the dispositioneffect; secondly based on the observation and analysis of the disposition effect on the results, the time is divided into two stages upstream and downstream market, research on disposition effect on fund performance in different market environment more accurately.
This paper holds that the effect of disposal effect on the performance of the fund is great, and the following is as follows:
First, in the common stock funds, hybrid funds partial shares mixed fund and the balance of the three funds, both show the disposition effect obviously. And in the upstream market, the disposition effect becomes small, and the market downturn, the disposition effect becomes larger. In second, when the market down, influence of disposition effect the fund's performance of larger, but the interpretation of smaller; when the market upside, influence the disposition effect on fund performance for smaller, but the interpretation was larger. In third, the overall effect of disposition effect on the performance of equity funds than partial shares of hybrid funds.

【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1362557