發(fā)布時(shí)間：2020-11-21 19:55

　　 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司作為資管行業(yè)中重要的機(jī)構(gòu)投資者,日益在金融市場(chǎng)投資活動(dòng)中凸顯其強(qiáng)大的資金實(shí)力以及專業(yè)化的投資運(yùn)作能力。2012年,中國(guó)保監(jiān)會(huì)頒布了 13項(xiàng)新政,大幅拓寬了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)范圍和投資渠道。新政還擴(kuò)大了保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的品種選擇,放寬了投資額度和投資比例的限制,加深了保險(xiǎn)資金市場(chǎng)化深度運(yùn)作管理。新政的實(shí)施為我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司營(yíng)造了良好的投資環(huán)境,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)入新的發(fā)展階段�；�于此背景下,本文采用理論與實(shí)證相結(jié)合的研究方法,在理論分析保險(xiǎn)資金的投資模式、投資原則以及系統(tǒng)闡述保險(xiǎn)資金投資效率概念及評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上,構(gòu)建DEA-Malmquist模型分別測(cè)算出我國(guó)15家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2013-2016年基于DEA模型資金投資技術(shù)效率及基于Malmquist指數(shù)的資金投資的全要素生產(chǎn)率。在DEA模型靜態(tài)分析保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的技術(shù)效率中,選用可投入資金、經(jīng)營(yíng)投入、人力投入、短期投入作為投入變量,利潤(rùn)總額、投資收益作為產(chǎn)出變量。通過(guò)分析,發(fā)現(xiàn)我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司整體投資效率不高,各年度有效效率公司數(shù)量的市場(chǎng)占比較低。結(jié)合純技術(shù)效率、規(guī)模效率以及規(guī)模報(bào)酬發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的純技術(shù)效率處于較高水平,規(guī)模效率對(duì)技術(shù)效率的貢獻(xiàn)還不夠大,絕大數(shù)公司處于規(guī)模遞增狀態(tài);基于Malmquist指數(shù)動(dòng)態(tài)分析保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的全要素生產(chǎn)率中,可以發(fā)現(xiàn)2013-2016年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的效率水平整體是進(jìn)步的,但效率變化未表現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì),不同年份間出現(xiàn)了較大波動(dòng)。技術(shù)效率變化指數(shù)是促進(jìn)Malmquist指數(shù)提升的主要因素,而技術(shù)水平變化指數(shù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)并不明顯,在技術(shù)效率變化中,規(guī)模效率變化是主要貢獻(xiàn)因素,說(shuō)明該階段大多數(shù)公司可以利用擴(kuò)大資金規(guī)模來(lái)改善效率,這與靜態(tài)分析結(jié)論相互印證。在效率測(cè)算分析以及投資效率影響因素理論分析的基礎(chǔ)上,構(gòu)建影響因素指標(biāo)體系。根據(jù)被解釋變量技術(shù)效率的取值特點(diǎn),選取Tobit模型對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資金投資效率影響因素進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果顯示公司規(guī)模、員工素質(zhì)、市場(chǎng)份額對(duì)保險(xiǎn)資管公司有較顯著的正影響,短期投資為負(fù)影響。最后,根據(jù)上述研究結(jié)果,本文嘗試針對(duì)研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出相關(guān)建議,為優(yōu)化我國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資金配置提供一定的參考。
【學(xué)位單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F842.3;F840.4
【部分圖文】：

交通大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文?緒國(guó)保險(xiǎn)資金投資模式、投資原則以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司效率的內(nèi)涵及評(píng)；第二，在理論分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)構(gòu)建ＤＥＡ－Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ模型，測(cè)算出保管理公司靜態(tài)效率及動(dòng)態(tài)效率，并分別從整體層面及微觀公司層面分析其平狀況及公司間的效率差異；第三，在第三章效率分析的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)構(gòu)建素指標(biāo)體系，通過(guò)Ｔｏｂｉｔ回歸模型分析保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司資金投資效率的影。????理論分析????
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2893521