發(fā)布時(shí)間：2020-11-07 09:34

　　 “領(lǐng)投+跟投模式”是我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資的運(yùn)行模式之一,風(fēng)靡于我國股權(quán)眾籌融資實(shí)務(wù)中,其特點(diǎn)是,引入有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識別能力以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力的成熟投資者作為領(lǐng)投人,對融資項(xiàng)目進(jìn)行審核,確定領(lǐng)投的項(xiàng)目以后帶領(lǐng)跟投人進(jìn)行投資,形成“羊群效應(yīng)”,并由領(lǐng)投人負(fù)責(zé)投后管理。雖然領(lǐng)投人可以憑借自身的專業(yè)能力和豐富的投資經(jīng)歷篩選出有投資價(jià)值的項(xiàng)目,對融資者進(jìn)行全面的了解和調(diào)查,并負(fù)責(zé)投后管理,能有效地預(yù)防融資企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)者的欺詐風(fēng)險(xiǎn),彌補(bǔ)廣大中小投資者投資經(jīng)驗(yàn)的不足,但領(lǐng)投人自身的信用風(fēng)險(xiǎn)又怎樣去預(yù)防呢?基于“領(lǐng)投+跟投模式”制衡理念的設(shè)計(jì),本文認(rèn)為應(yīng)以立法的形式賦予領(lǐng)投人信義義務(wù),明確其責(zé)任。本文共分為以下四個(gè)部分:第一章我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀及問題本章從實(shí)務(wù)中我國股權(quán)眾籌融資的發(fā)展情況入手,回顧了2011年—2017年這7年以來我國股權(quán)眾籌融資市場的發(fā)展情況。其次分析了我國關(guān)于股權(quán)眾籌的立法情況,認(rèn)為我國官方認(rèn)可了美國《JOBS法案》的二分法模式,對公募型股權(quán)眾籌和私募型股權(quán)眾籌分別進(jìn)行監(jiān)管。在股權(quán)眾籌的定位方面,根據(jù)相關(guān)政策和學(xué)界的態(tài)度,將股權(quán)眾籌作為“新五版”納入到我國多層次的資本市場體系中。隨后介紹了股權(quán)眾籌的運(yùn)作模式及其在我國實(shí)務(wù)中的變形。最后分析了我國股權(quán)眾籌融資中領(lǐng)投人的信用中介功能及其挑戰(zhàn),并提出應(yīng)在立法上賦予領(lǐng)投人信義義務(wù),以更好地實(shí)現(xiàn)其信用中介功能。第二章用立法手段賦予領(lǐng)投人信義義務(wù)的法理基礎(chǔ)本章從兩個(gè)方面入手討論了用立法手段賦予領(lǐng)投人信義義務(wù)的合理性。首先從信義義務(wù)產(chǎn)生的淵源入手,明確了信義義務(wù)是信義關(guān)系中的一種為他人最大利益而服務(wù)的義務(wù),進(jìn)而通過分析認(rèn)為在領(lǐng)投人機(jī)制下領(lǐng)投人與跟投人構(gòu)成了信義關(guān)系,須向跟投人承擔(dān)信義義務(wù),并指出了領(lǐng)投人、信托受托人、公司董事在地位上的相似性。接著,從法經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析了通過立法方式規(guī)定領(lǐng)投人信義義務(wù)的合理性,這種方式一方面可以為領(lǐng)投人和跟投人之間的“不完備合同”提供補(bǔ)充機(jī)制;另一方面可以提高雙方的締約效率,減少締約成本。第三章領(lǐng)投人信義義務(wù)的功能本章對領(lǐng)投人信義義務(wù)的三個(gè)功能進(jìn)行了分析:1、有助于解決股權(quán)眾籌中領(lǐng)投人的信任困局。領(lǐng)投人的信用中介功能面臨著其信用問題的挑戰(zhàn),賦予其信義義務(wù)能督促其忠實(shí)、勤勉、謹(jǐn)慎地履行義務(wù)。2、有助于解決股權(quán)眾籌中的信息不對稱問題。信息不對稱問題表現(xiàn)在跟投人與融資企業(yè)之間、領(lǐng)投人與跟投人之間,通過賦予領(lǐng)投人信義義務(wù)可以使其更有效地發(fā)揮信用中介的功能,從而解決信息不對稱問題。3、信義義務(wù)有助于降低股權(quán)眾籌融資中跟投人的代理成本。本節(jié)通過代理成本這一法經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中的概念,認(rèn)為領(lǐng)投人在代表有限合伙企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資時(shí)會試圖使自身的利益最大化,提高跟投人的代理成本,因此有必要賦予其信義義務(wù),限制領(lǐng)投人損害跟投人利益的行為。第四章領(lǐng)投人信義義務(wù)的內(nèi)容由于我國官方對領(lǐng)投人信義義務(wù)尚無的相關(guān)規(guī)定,因此本章從信義義務(wù)的原理出發(fā),參考了現(xiàn)行法在其他領(lǐng)域?qū)π帕x義務(wù)的規(guī)定,對領(lǐng)投人承擔(dān)信義義務(wù)的內(nèi)容進(jìn)行了探索,對領(lǐng)投人承擔(dān)信義義務(wù)的一般標(biāo)準(zhǔn)和具體規(guī)定都進(jìn)行了分析和討論。
【學(xué)位單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：D922.287
【文章目錄】：
摘要
abstract
導(dǎo)言
    一、選題背景和意義
    二、文獻(xiàn)綜述
    三、研究方法
第一章 我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀及問題
    第一節(jié) 目前我國互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的發(fā)展情況
        一、實(shí)務(wù)中我國股權(quán)眾籌的發(fā)展情況
        二、我國股權(quán)眾籌領(lǐng)域的立法現(xiàn)狀
        三、股權(quán)眾籌融資行為在我國多層次資本市場中的定位
    第二節(jié) 股權(quán)眾籌融資的主要運(yùn)行模式介紹
        一、投資者直接股東模式
        二、基金間接股東模式
        三、“領(lǐng)投+跟投模式”
    第三節(jié) 股權(quán)眾籌在我國的發(fā)展——“領(lǐng)投+跟投模式”的風(fēng)靡
        一、“領(lǐng)投+直接股東模式”
        二、“領(lǐng)投+間接股東模式”
        三、“眾籌平臺及其相關(guān)方領(lǐng)投模式”
    第四節(jié) 我國股權(quán)眾籌融資中領(lǐng)投人的信用中介功能及其挑戰(zhàn)
        一、領(lǐng)投人的信用中介功能
        二、領(lǐng)投人的信用中介功能面臨欺詐問題的挑戰(zhàn)
第二章 用立法手段賦予領(lǐng)投人信義義務(wù)的法理基礎(chǔ)
    第一節(jié) 信義義務(wù)的淵源
    第二節(jié) 領(lǐng)投人與公司董事、信托受托人地位的相似性
    第三節(jié) 以立法形式規(guī)定領(lǐng)投人信義義務(wù)的法經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
        一、信義義務(wù)對領(lǐng)投人和跟投人合同的補(bǔ)充功能
        二、信義義務(wù)提高領(lǐng)投人與跟投人締約效率的功能
第三章 領(lǐng)投人信義義務(wù)的功能
    第一節(jié) 信義義務(wù)有助于解決股權(quán)眾籌中領(lǐng)投人的信任困局
        一、在立法上規(guī)定領(lǐng)投人的信義義務(wù)有助于在跟投人與領(lǐng)投人之間建立信任
        二、在立法上規(guī)定領(lǐng)投人的信義義務(wù)有助于優(yōu)化和監(jiān)督融資項(xiàng)目的投后管理
    第二節(jié) 信義義務(wù)有助于解決股權(quán)眾籌中的信息不對稱問題
    第三節(jié) 信義義務(wù)有助于降低融資過程中跟投人的代理成本
第四章 領(lǐng)投人信義義務(wù)的內(nèi)容
    第一節(jié) 信義義務(wù)的橫向比較——借鑒《信托法》和《公司法》的規(guī)定
        一、信托法領(lǐng)域?qū)π帕x義務(wù)的規(guī)定
        二、信義義務(wù)在公司法上的表現(xiàn)
    第二節(jié) 領(lǐng)投人信義義務(wù)的抽象性規(guī)定
    第三節(jié) 領(lǐng)投人信義義務(wù)的具體性規(guī)定
        一、注意義務(wù)
        二、忠實(shí)義務(wù)
        三、領(lǐng)投人違反信義義務(wù)的責(zé)任
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 羅培新;;美國金融監(jiān)管的法律與政策困局之反思——兼及對我國金融監(jiān)管之啟示[J];中國法學(xué);2009年03期

2 張杰;金融中介理論發(fā)展述評[J];中國社會科學(xué);2001年06期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 楊碩;股權(quán)眾籌法律問題研究[D];吉林大學(xué);2017年

本文編號：2873760