發(fā)布時(shí)間：2018-03-20 13:11

  本文選題：財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)　切入點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性　出處：《中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：十八屆三中全會(huì)明確指出,“財(cái)政是國(guó)家治理的基礎(chǔ)和重要支柱�！奔訌�(qiáng)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)管理、維護(hù)財(cái)政運(yùn)行穩(wěn)定,是實(shí)現(xiàn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的客觀要求。在經(jīng)濟(jì)下行的新常態(tài)背景下,長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾開始浮出水面,各種不確定性因素疊加,使財(cái)政也面臨著收支缺口拉大、財(cái)政赤字上升、債務(wù)規(guī)模擴(kuò)容等“風(fēng)險(xiǎn)新常態(tài)”。特別是支出一端,既要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與公共服務(wù)需求加大的剛性增長(zhǎng)壓力,又要遭受宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性帶來(lái)的隨機(jī)沖擊,還要面對(duì)決策失誤、管理不善等內(nèi)生性制度缺陷,風(fēng)險(xiǎn)發(fā)散的態(tài)勢(shì)更加嚴(yán)重。因此,研究財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑,找出財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的具體原因,構(gòu)建支出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文在前人研究的基礎(chǔ)上,主要運(yùn)用理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的方法,重點(diǎn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行研究。所謂財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn),是指財(cái)政支出無(wú)法實(shí)現(xiàn)或是支出無(wú)法控制的可能性。至于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性,主要從宏觀經(jīng)濟(jì)變量相互作用、相互影響、相互決定的角度來(lái)分析其對(duì)財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的影響。圍繞上述兩個(gè)核心概念,本文首先以基礎(chǔ)分析為起點(diǎn),辨析了相關(guān)定義與理論,論證了外生與內(nèi)生兩條不確定性影響財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的路徑,前者主要是指“自動(dòng)穩(wěn)定器”和“相機(jī)抉擇”兩種作用機(jī)制下,宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的外生沖擊;后者主要是指預(yù)期不確定和信息不完全的條件下,財(cái)政支出與其他宏觀經(jīng)濟(jì)變量的相互影響過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上,分析了當(dāng)前我國(guó)財(cái)政支出面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)中的典型不確定性因素以及宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性影響財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際狀態(tài)。在計(jì)量方面,相應(yīng)地選取財(cái)政支出的財(cái)政收入彈性、政策不確定性、失業(yè)人數(shù)、民間固定資產(chǎn)投資、凈出口5個(gè)變量建立VAR模型,通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)重點(diǎn)分析變量之間的動(dòng)態(tài)變化關(guān)系,結(jié)果表明:財(cái)政支出的財(cái)政收入彈性所反映的財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)具有較大的不確定性,政策和失業(yè)不確定性的增加會(huì)加大財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn),民間固定資產(chǎn)投資和凈出口的提高有助于降低財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn);宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的沖擊具有持續(xù)性。根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果,得出結(jié)論:設(shè)計(jì)財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的影響;財(cái)政支出活動(dòng)應(yīng)該更加審慎,避免低效的財(cái)政支出構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)沖擊;鼓勵(lì)和引導(dǎo)私人投資,減少財(cái)政支出拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的需求。最后,利用實(shí)證分析結(jié)果,將VAR模型與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型相結(jié)合,構(gòu)建財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)預(yù)警指標(biāo)體系,通過(guò)VAR模型進(jìn)行外推預(yù)測(cè)模擬,將預(yù)測(cè)值代入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型,監(jiān)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)不確定條件下財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的變化情況。
[Abstract]:The third Plenary session of the 18 CPC Central Committee clearly pointed out that "Finance is the foundation and important pillar of state governance." It is an objective requirement to realize the modernization of the national governance system and governance capability. Under the new normal background of the economic downturn, the long-accumulated structural contradictions are beginning to surface, and all kinds of uncertainties are superimposed. The fiscal sector is also facing a "new normal risk", such as widening the gap in revenue and expenditure, increasing the fiscal deficit, and expanding the size of the debt. In particular, the spending side has to bear the pressure of rigid growth of economic development and increased demand for public services. In addition, it will suffer from the random impact brought by the macroeconomic uncertainty, face the defects of endogenous system, such as wrong decision making and poor management, and the situation of risk divergence is more serious. Therefore, the transmission path of fiscal expenditure risk is studied. It is of great theoretical and practical significance to find out the specific reasons for the diffusion of fiscal expenditure risk and to build a warning model of expenditure risk. Based on the previous studies, this paper mainly uses the method of combining theoretical analysis with empirical analysis. Focus on the impact of macroeconomic uncertainty on fiscal expenditure risk. The so-called fiscal expenditure risk refers to the possibility that fiscal expenditure cannot be realized or expenditure cannot be controlled. As for macroeconomic uncertainty, This paper analyzes the impact of macroeconomic variables on the risk of fiscal expenditure from the angle of interaction, interaction and mutual determination of macroeconomic variables. Around the above two core concepts, this paper starts with the basic analysis and analyzes the relevant definitions and theories. This paper demonstrates the path of exogenous and endogenous uncertainty affecting financial expenditure risk. The former mainly refers to the exogenous impact of macroeconomic uncertainty on fiscal expenditure risk under the two action mechanisms of "automatic stabilizer" and "camera choice". The latter mainly refers to the fiscal expenditure risk arising from the interaction between fiscal expenditure and other macroeconomic variables under the conditions of uncertain expectations and incomplete information. This paper analyzes the main risks facing the fiscal expenditure in China, the typical uncertainty factors in the macro economy and the actual state of the financial expenditure risk affected by the macroeconomic uncertainty. Five variables of fiscal expenditure elasticity, policy uncertainty, unemployment, private fixed asset investment and net export are selected to establish VAR model. The dynamic relationship between variables is analyzed by impulse response function. The results show that the risk of fiscal expenditure reflected by the fiscal revenue elasticity of fiscal expenditure is uncertain, and the increase of policy and unemployment uncertainty will increase the risk of fiscal expenditure. The increase of private fixed asset investment and net export can reduce the risk of fiscal expenditure, and the impact of macroeconomic uncertainty on the risk of fiscal expenditure is sustainable. It is concluded that the impact of macroeconomic uncertainty should be taken into account in the design of fiscal expenditure risk early warning indicator system; fiscal expenditure activities should be more prudent to avoid the risk impact caused by inefficient fiscal expenditure; and private investment should be encouraged and guided. Finally, combining the VAR model with the risk measurement model, the dynamic early-warning index system of the fiscal expenditure risk is constructed, and the extrapolation prediction simulation is carried out through the VAR model. The forecast value is put into the risk early warning model to monitor the change of fiscal expenditure risk under the condition of macroeconomic uncertainty.
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F812.45;F124

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本文編號(hào)：1639219