發(fā)布時間：2020-11-17 02:16

　　 隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日趨加速,中國資本市場不斷發(fā)展,裝備制造企業(yè)的大量存在是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果,也是市場競爭的內(nèi)在要求,是活躍市場氣氛,吸收就業(yè)人口,推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)活力的重要條件,是發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱,在中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。因此,加快裝備制造企業(yè)的發(fā)展,已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的重要舉措之一 但是,我國的裝備制造業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展和擴(kuò)張的態(tài)勢,但是也面對許多問題和缺陷,資金短缺就成為制約裝備制造企業(yè)發(fā)展的一個重要因素,如何能以比較合理的方式進(jìn)行企業(yè)融資,促進(jìn)企業(yè)財務(wù)績效的提高是裝備制造企業(yè)必須面對的一個問題。目前,關(guān)于融資結(jié)構(gòu)和財務(wù)績效關(guān)系的研究領(lǐng)域,學(xué)者們只是考察了財務(wù)績效對融資結(jié)構(gòu)的影響,而在考察融資結(jié)構(gòu)如何影響財務(wù)績效方面反而被忽視。因此,十分有必要對我國上市公司的融資結(jié)構(gòu)與財務(wù)績效的相關(guān)性進(jìn)行深入研究。 基于上述的原因,本文通過廣東省裝備制造業(yè)上市公司2008至2010年的經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集調(diào)查分析,試圖發(fā)現(xiàn)廣東省裝備制造業(yè)上市公司的融資結(jié)構(gòu)和融資偏好,以及這種融資結(jié)構(gòu)和融資偏好對財務(wù)績效產(chǎn)生的影響。 本文研究的重點(diǎn)是揭示融資方式的變化必然引起企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的變化,從而影響企業(yè)的財務(wù)績效。 首先,本文從地域的角度出發(fā),以廣東省制造業(yè)上市公司為研究對象,在前人研究成果的基礎(chǔ)上,采用描述性分析方法對廣東省裝備制造業(yè)上市公司的融資結(jié)構(gòu)從多個方面進(jìn)行了詳細(xì)的分析和研究,得出廣東省裝備制造業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)存在的問題,比如債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、長期負(fù)債水平偏高等特征。 其次,通過選取廣東省裝備制造業(yè)上市公司2008年至2010年的財務(wù)年報中的樣本數(shù)據(jù),對融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)財務(wù)績效的相關(guān)性進(jìn)行研究,構(gòu)建融資結(jié)構(gòu)對財務(wù)績效影響的關(guān)系模型。 最后,根據(jù)實(shí)證研究的結(jié)論,嘗試確定優(yōu)化廣東省裝備制造業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu),改善財務(wù)績效的措施和方法,提出了相應(yīng)的對策建議。
【學(xué)位單位】：廣東工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F406.72;F426.4
【文章目錄】：
摘要
Abstract
目錄
Contents
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究目的及意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國外研究動態(tài)
        1.3.2 國內(nèi)研究動態(tài)
    1.4 國內(nèi)外文獻(xiàn)總結(jié)
    1.5 研究內(nèi)容
第二章 融資結(jié)構(gòu)與公司財務(wù)績效的理論分析
    2.1 融資結(jié)構(gòu)理論
        2.1.1 早期融資結(jié)構(gòu)理論
        2.1.2 代理成本理論
        2.1.3 信號傳遞理論
        2.1.4 啄食順序理論
        2.1.5 財務(wù)契約理論
        2.1.6 優(yōu)序融資理論
    2.2 公司財務(wù)績效理論
        2.2.1 單一指標(biāo)
        2.2.2 綜合指標(biāo)
        2.2.3 FCFF模型
        2.2.4 EVA模型
        2.2.5 托賓Q
        2.2.6 市場增加值MVA
    2.3 融資結(jié)構(gòu)對公司財務(wù)績效影響途徑
        2.3.1 稅盾效應(yīng)
        2.3.2 杠桿效應(yīng)
        2.3.3 信號效應(yīng)
        2.3.4 代理效應(yīng)
        2.3.5 破產(chǎn)危機(jī)
    2.4 本章小結(jié)
第三章 廣東省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)績效指標(biāo)與融資結(jié)構(gòu)指標(biāo)選取
    3.1 研究樣本的選擇標(biāo)準(zhǔn)及其數(shù)據(jù)來源
    3.2 研究假設(shè)的提出
        3.2.1 財務(wù)績效和資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)的假設(shè)
        3.2.2 財務(wù)績效和長期負(fù)債率負(fù)相關(guān)的假設(shè)
        3.2.3 財務(wù)績效和短期負(fù)債率正相關(guān)的假設(shè)
        3.2.4 財務(wù)績效與銀行借款率負(fù)相關(guān)的假設(shè)
    3.3 指標(biāo)的選取
        3.3.1 財務(wù)績效指標(biāo)的選取
        3.3.2 融資結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選取
第四章 廣東省裝備制造業(yè)上市公司的融資結(jié)構(gòu)與財務(wù)績效的實(shí)證分析
    4.1 變量描述性統(tǒng)計
        4.1.1 資產(chǎn)負(fù)債率描述性分析
        4.1.2 短期負(fù)債率描述性分析
        4.1.3 長期負(fù)債率描述性分析
        4.1.4 銀行借款率描述性分析
        4.1.5 每股收益描述性分析
        4.1.6 凈資產(chǎn)收益率描述性分析
        4.1.7 總資產(chǎn)增長率描述性分析
        4.1.8 營業(yè)利潤率描述性分析
    4.2 回歸分析
        4.2.1 資產(chǎn)負(fù)債率與財務(wù)績效的回歸分析
        4.2.2 長期負(fù)債率與財務(wù)績效的回歸分析
        4.2.3 短期負(fù)債率與財務(wù)績效的回歸分析
        4.2.4 銀行借款率與財務(wù)績效的回歸分析
第五章 實(shí)證分析結(jié)果與政策建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 優(yōu)化上市公司融資結(jié)構(gòu)的對策和建議
        5.2.1 優(yōu)化公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
        5.2.2 建立和完善管理層的激勵和約束機(jī)制
        5.2.3 完善企業(yè)管理人員的招聘和考核機(jī)制
        5.2.4 依法保障銀行債權(quán)人的正當(dāng)權(quán)益
        5.2.5 完善我國國有商業(yè)銀行的改造
        5.2.6 完善債券市場的建設(shè),促進(jìn)上市公司積極參與債務(wù)融資
        5.2.7 完善流通市場,建立多層次的企業(yè)債券市場
        5.2.8 完善信息披露制度環(huán)境與實(shí)施機(jī)制
總結(jié)與展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝
附錄

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2886962