發(fā)布時(shí)間：2020-11-15 15:42

　　 在經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，融資成為現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)的一個(gè)重要研究領(lǐng)域。隨著理論研究的不斷深入，國(guó)內(nèi)外學(xué)者已從不同的角度對(duì)融資效率這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。債務(wù)融資作為我國(guó)企業(yè)融資的主要渠道，其效率的高低不僅影響企業(yè)的資金充足度，還影響到企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。紡織業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，它在融資方面不可避免的受到較強(qiáng)的政策性影響，這在現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制下具有一定的理論研究意義。同時(shí)，融資問(wèn)題也是紡織業(yè)現(xiàn)階段所面臨的眾多問(wèn)題之一，融資效率的提高對(duì)紡織業(yè)的發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義。在此基礎(chǔ)上，本文將對(duì)紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資效率進(jìn)行研究。 本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，并對(duì)紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資現(xiàn)狀和影響因素進(jìn)行了分析。其次，對(duì)債務(wù)融資效率的概念進(jìn)行了界定，并在相關(guān)理論模型的基礎(chǔ)上，構(gòu)建債務(wù)融資效率評(píng)價(jià)模型。然后，根據(jù)紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資的特點(diǎn)，選擇具有代表性的指標(biāo)，構(gòu)建其評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；采用數(shù)據(jù)包絡(luò)模型（DEA模型），對(duì)紡織業(yè)上市公司2007-2011年債務(wù)融資效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。再次，利用逐步進(jìn)入回歸分析方法，對(duì)影響紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資效率的因素進(jìn)行實(shí)證分析。最后，對(duì)提高我國(guó)紡織企業(yè)債務(wù)融資效率提出相關(guān)建議。 通過(guò)對(duì)紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資效率的實(shí)證分析，得出我國(guó)大部分的紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資效率是DEA非有效的，各效率水平比較低下；通過(guò)對(duì)影響紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資效率影響因素的實(shí)證分析，得出不同的影響因素對(duì)紡織業(yè)上市公司債務(wù)融資效率的影響程度各不相同。進(jìn)一步研究得出：我國(guó)紡織業(yè)上市公司的債務(wù)融資效率低，主要原因是資金籌措與資金利用效率低；紡織企業(yè)可以通過(guò)調(diào)整對(duì)債務(wù)融資效率的不同影響因素，來(lái)提高紡織業(yè)上市公司的債務(wù)融資效率。最后，針對(duì)如何改進(jìn)紡織企業(yè)債務(wù)融資效率的問(wèn)題提出對(duì)策建議。
【學(xué)位單位】：西安工程大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F406.72;F426.721
【部分圖文】：

別 為 2 5. 68 % 、 2 8. 0 7% 。 20 11 年 ， 紡 織 行 業(yè) 工 業(yè) 產(chǎn) 值 的 增 加 值 占 GD P 比 重 的7. 1 1 % ， 該 比 重 保持 平 穩(wěn) 上 升趨 勢(shì) ， 進(jìn)一 步 展示 了紡 織 行 業(yè) 在國(guó) 民 經(jīng) 濟(jì) 中的 重 要 作用 。近 幾 年紡 織 行 業(yè)的 具 體的 工業(yè) 總 產(chǎn) 值 、規(guī) 模 指標(biāo) 分別 如 表 2 .2 、 2 . 3 所示 ： 表 2 . 2 2 0 0 7- 2 0 1 1 年 紡織 行業(yè) 工業(yè) 總產(chǎn) 值占 G D P 比 重單位 ：億 元 年 度 G D P G D P 增 長(zhǎng)率 工 業(yè)總 產(chǎn)值 增 長(zhǎng)率 工 業(yè)產(chǎn) 值比 重2 0 0 7 2 6 5 81 0 1 4 . 2% 1 6 9 00 . 9 1 2 1 . 4 6% 6 . 36 %2 0 0 8 3 1 4 04 5 9 . 6 0% 1 9 3 83 . 7 7 1 5 . 1 9% 6 . 17 %2 0 0 9 3 4 0 90 3 9 . 2 0% 2 0 6 78 . 1 2 9 . 4 6% 6 . 07 %2 0 1 0 4 0 1 20 2 1 0 . 4 0% 2 5 7 35 . 5 5 2 7 . 1 6 % 6 . 41 %2 0 11 4 7 1 56 4 9 . 2 0% 3 3 5 16 . 8 8 2 5 . 9 6 % 7 . 11 % 數(shù)據(jù) 來(lái)源 ： 國(guó) 家統(tǒng) 計(jì)局 為 了 更 直 觀 的 反 映 GD P 、 紡 織 行 業(yè) 工 業(yè) 總 產(chǎn) 值 得 變 化 趨 勢(shì) ， 特 用 折 線 圖 表示， 如 下圖 2. 1 所示 ：

2 紡織 業(yè)上 市公 司 債務(wù) 融資 現(xiàn) 狀及 影 響因 素 分 析 2 .2 紡 織業(yè) 上 市 公 司債 務(wù) 融 資 現(xiàn)狀 分 析 本節(jié) 從 債 務(wù)融 資 數(shù) 量、 融 資 期限 結(jié) 構(gòu) 、融 資 渠 道 和財(cái) 務(wù) 指 標(biāo)對(duì) 現(xiàn) 階 段我 國(guó) 紡 織企 業(yè) 的 債務(wù) 融 資狀 況 進(jìn) 行分 析 。 2. 2 .1 債務(wù) 融 資數(shù) 量 圖 2 .2 為 20 0 7 -2 0 11 年 5 年內(nèi) 紡 織工 業(yè) 企業(yè) 和全 部 工 業(yè) 企業(yè) 規(guī) 模 以 上企 業(yè) 的 資產(chǎn) 負(fù) 債 率的 對(duì) 比 狀 況。 通 過(guò) 圖可 以 清 晰的 得 出， 我 國(guó) 紡 織 工業(yè) 企 業(yè) 5 年內(nèi) 的 資 產(chǎn)負(fù) 債 率 呈平 緩 的 下 降態(tài) 勢(shì) ， 而 全部 工 業(yè) 企業(yè) 的 資 產(chǎn) 負(fù)債 率 基 本上 呈 平 穩(wěn)的 上 升 趨勢(shì) ， 只 有 20 1 0 年稍 微 下 降了 一 點(diǎn) 。

圖 2 .2 2 00 7- 2 01 1 紡織 工 業(yè) 、全 部 工 業(yè) 規(guī)模 以 上 企業(yè) 資 產(chǎn) 負(fù) 債率 對(duì) 比 2. 2 .2 債務(wù) 融資 的 期 限結(jié) 構(gòu) 流動(dòng) 負(fù) 債 率表 示 的 是企 業(yè) 與 短期 債 權(quán) 人的 關(guān) 系 ，該比 率 反 映企 業(yè) 對(duì) 短期 資 金 的依 賴 程 度， 并 且 呈 正比 關(guān) 系 ；而 長(zhǎng) 期 負(fù)債 反 映 的 是企 業(yè) 借 入的 資 金 成 本 ，長(zhǎng) 期 負(fù)債 率 反 映的 是 企 業(yè) 籌集 長(zhǎng) 期 負(fù)債 資 金 的能 力 。 因 此， 本 文 以流 動(dòng) 負(fù) 債 比率 和 長(zhǎng) 期負(fù) 債比 率 來(lái)分 析 債 務(wù)融 資 的 期 限結(jié) 構(gòu) 。 其 中 ， 流 動(dòng) 負(fù)債 比 率 = 流動(dòng) 負(fù) 債 / 負(fù)債 總 額， 長(zhǎng) 期 負(fù) 債比 率 =長(zhǎng) 期負(fù) 債 / 負(fù) 債總 額 。 紡 織業(yè) 上 市公 司 20 07 -2 0 11 年的 債 務(wù) 期 限結(jié) 構(gòu) 如圖 2. 3 所示 ：
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2884931