發(fā)布時間：2020-11-13 18:27

　　 晨鳴紙業(yè)有限公司經(jīng)過十多年的改革已經(jīng)成為中國造紙業(yè)龍頭企業(yè)之一。十年前晨鳴紙業(yè)采用快速布局的策略,抓住一切機會擴展規(guī)模。近年來,在整個社會都進入轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)的時期,晨鳴紙業(yè)不得不考慮之前的快速擴張是否是明智之舉。2014年晨鳴紙業(yè)在做了兩年“減法”后,又投資了多個項目。自2014年新《環(huán)境保護法》頒布以來,我國的環(huán)境規(guī)制愈發(fā)嚴格和細致,一方面為創(chuàng)造健康宜居的環(huán)境努力,另一方面對中國制造業(yè)特別是重污染行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。本文通過對國內(nèi)外環(huán)保政策與市場反應(yīng)相關(guān)文獻的檢索、歸納和總結(jié),以他人研究成果為基礎(chǔ),結(jié)合環(huán)保高壓下山東晨鳴紙業(yè)財務(wù)績效的實際情況,分析其績效變化的原因,并以此為基礎(chǔ),對晨鳴紙業(yè)的表現(xiàn)進行評價,對造紙行業(yè)風險收益問題進行歸納,推而廣之,本文對造紙、火電等高污染企業(yè)提出了一些建議和啟示。本文共分為五章:第一章是緒論,主要闡述本文的研究背景和意義,對國內(nèi)外文獻進行綜述,介紹本文的研究方法和結(jié)構(gòu)安排,總結(jié)本文的創(chuàng)新之處和不足。第二章是案例介紹,先從環(huán)保政策出臺、進口廢紙管制和中國造紙業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀三個方面闡述案例背景,再從基本概況、公司發(fā)展歷程、公司結(jié)構(gòu)、公司發(fā)展戰(zhàn)略等方面對晨鳴紙業(yè)進行介紹。第三章為案例分析,選取2013—2017年五年間晨鳴紙業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行比較分析,從而體現(xiàn)出在環(huán)保政策出臺前后公司財務(wù)績效的變化。具體來說,以償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力四個指標為基礎(chǔ),通過同業(yè)對比分析,對晨鳴紙業(yè)的表現(xiàn)進行評價。研究結(jié)果表明,環(huán)保政策出臺后晨鳴紙業(yè)的償債能力、營運能力、發(fā)展能力得到改善,盈利能力大幅度提高。第四章是案例啟示與相關(guān)建議。根據(jù)前文分析,本文得出企業(yè)應(yīng)正確解讀環(huán)保政策導(dǎo)向、努力實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、積極履行企業(yè)社會責任、針對環(huán)保政策要有具體解決思路等四點啟示。針對晨鳴紙業(yè)未來的發(fā)展,本文提出三點建議,一是優(yōu)化原料結(jié)構(gòu),減少污染負荷;二是加強成本費用管理,加強融資、投資活動的風險管理;三是提高企業(yè)核心競爭力,把握市場潮流。第五章是結(jié)論與展望。通過本文的研究發(fā)現(xiàn),環(huán)保高壓政策下晨鳴紙業(yè)財務(wù)績效的表現(xiàn),一方面得益于國家總體戰(zhàn)略和整體規(guī)劃中對去產(chǎn)能的堅定執(zhí)行、對低產(chǎn)能高污染企業(yè)的進一步洗牌、價格水平上漲所獲得的收益;另一方面得益于自身扎實的基本功、龐大的體量、多元化的布局和對政策及新技術(shù)的把握。環(huán)保政策出臺對公司財務(wù)績效產(chǎn)生了積極的影響。其他高污染企業(yè)若是想在環(huán)保高壓下實現(xiàn)增長和發(fā)展,不能急于求成,需要順應(yīng)政策,積極布局環(huán)保新技術(shù),實現(xiàn)綠色生產(chǎn)。市場調(diào)節(jié)的方向應(yīng)當與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的政策反應(yīng)保持一致性�，F(xiàn)階段是政策密集出臺期,但是實踐是檢驗真理的唯一標準,要讓合適的策略發(fā)揚下去,更好地發(fā)揮政策效用,同時為政府引導(dǎo)市場提供科學依據(jù),為進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供理論支撐,將政策效應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)化為支撐產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟效益增長的重要力量。
【學位單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F426.83;F406.7
【部分圖文】：

013—2017年晨鳴紙業(yè)與行業(yè)速動比率變化圖

14圖 3.2 2013—2017 年晨鳴紙業(yè)與行業(yè)資產(chǎn)負債率變化圖數(shù)據(jù)來源：晨鳴紙業(yè)年報。由表 3.1 可知，2013—2017 年晨鳴紙業(yè)速動比率呈現(xiàn)出先下降后上升的態(tài)勢，2015 年達到最低的 0.62，2016 年升到 0.66，這主要是由于供給側(cè)改革指導(dǎo)下去庫存初見成效。2017 年速動比率達到 0.76，是這五年來的最高值。雖然當年存貨相比上一年存貨是增長的，這主要是因為 2017 年發(fā)布的要求企業(yè)取得新排污許可證的文件，該文件出臺后全國中小紙廠以更快的速度相繼被淘汰，晨鳴紙業(yè)這樣的大廠則呈現(xiàn)出規(guī)模優(yōu)勢，但是速動比率仍低于行業(yè)平均值 1.37，反映出晨鳴紙業(yè)短期償債能力有待提高。

圖 3.3 2013—2017 年晨鳴紙業(yè)與行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化圖數(shù)據(jù)來源：晨鳴紙業(yè)年報。圖 3.4 2013—2017 年晨鳴紙業(yè)與行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率變化圖
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本文編號：2882486