在Brock and Hommes(1997,1998)工作的基礎(chǔ)上,本文利用異質(zhì)信念模型對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)進(jìn)行了數(shù)值模擬。研究發(fā)現(xiàn)異質(zhì)信念之間的競(jìng)爭(zhēng)演化決定了資產(chǎn)價(jià)格的動(dòng)態(tài)波動(dòng),并導(dǎo)致系統(tǒng)呈現(xiàn)混沌動(dòng)態(tài)。進(jìn)一步,本文利用上海證券市場(chǎng)1991年9月至2010年7月的相關(guān)月度數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了模型的有效性。結(jié)果顯示真實(shí)市場(chǎng)存在顯著的異質(zhì)信念,基于異質(zhì)信念模型的平均市場(chǎng)情緒和沖擊反應(yīng)函數(shù)能夠系統(tǒng)地解釋資產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)機(jī)制。 

【文章來(lái)源】：南方經(jīng)濟(jì). 2011年04期 第52-64頁(yè) 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：13 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、基于異質(zhì)信念演化的資產(chǎn)定價(jià)模型
三、兩類型異質(zhì)信念模型及數(shù)值模擬
四、模型估計(jì)及實(shí)證結(jié)果
    （一） 數(shù)據(jù)的選取和度量方法
    （二） 模型的估計(jì)與實(shí)證結(jié)果分析
    （三） 實(shí)證模型的隱含意義
五、結(jié)論性評(píng)述及進(jìn)一步研究方向



本文編號(hào)：2899800