我國經濟正處于快速發(fā)展期,但也處于轉型的戰(zhàn)略機遇期,經濟結構面臨調整。其中,在國內宏觀經濟持續(xù)保持增長的同時,一部分傳統(tǒng)行業(yè)面臨著國內產能嚴重過剩,需求存在不足的困境。作為國際產能合作的重點行業(yè),我國鋼鐵行業(yè)適時走出去能夠獲得新的發(fā)展空間與利潤增長。因此,分析我國鋼鐵企業(yè)進行海外投資決策過程具有十分重要的意義。本文的研究內容主要根據(jù)中國鋼鐵企業(yè)投資印尼的實際過程進行展開,從國家層面的宏觀經濟環(huán)境、行業(yè)層面的行業(yè)發(fā)展與前景、企業(yè)層面的企業(yè)財務狀況與投資回報三個層次運用二叉樹實物期權方法分析海外投資鋼鐵企業(yè)項目決策問題。首先對我國企業(yè)海外投資、鋼鐵企業(yè)走出去、投資印尼進行了調查研究,找出了我國鋼鐵企業(yè)赴印尼進行海外投資存在的困難與問題,并尋求解決投資決策方案。其次,應用實物期權理論,對企業(yè)投資決策各環(huán)節(jié)進行了二叉樹實物期權動態(tài)分析,更好的分析了企業(yè)海外投資過程。再次,分析了HS公司投資印尼蘇拉威西鎳鐵工業(yè)園的投資行為,主要包括印尼投資環(huán)境風險、鎳鐵行業(yè)分析、鎳鐵工業(yè)園項目基本情況分析,開展了進入選擇的實物期權分析、投資鎳礦和煤礦進行上下游整合的實物期權分析,投資港口的產銷一體化實物期權分析... 

【文章來源】：南華大學湖南省

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

實物期權的二叉樹模型

主要區(qū)分企業(yè)發(fā)展和企業(yè)困境兩種不同情況�；诖�，鋼鐵企業(yè)一般投資的物期權價值判斷模型可根據(jù)如圖3-1 所示二叉樹變化狀況進行類比分析，構建不同背景下的鋼鐵企業(yè)實物期權投資分析模型。圖 3-1 投資海外鋼鐵企業(yè)實物期權模型構建在實際分析中，應針對企業(yè)在不同環(huán)境下的不同財務表現(xiàn)分析其投資的實物期權的價值情況，如在宏觀經濟衰退的大環(huán)境下，經濟體對鋼鐵的總需求將出現(xiàn)

圖 4-1 印尼宏觀經濟增速(數(shù)據(jù)來源：Wind)勢上看，復雜的外部環(huán)境制約著印度尼西亞經濟發(fā)展，結濟的重中之重，但是，佐科政府新的經濟領導團隊，不斷行簡政放權、金融外匯管理、建立經濟特區(qū)、放寬私人業(yè)審批及采購程序等一系列措施，欲借此推動投資。201了連續(xù)幾年下滑的勢頭。印尼盾匯率上升及佐科政府上臺水平讓家庭消費持續(xù)增長，經濟發(fā)展前景事態(tài)向好。有鑒為印尼宏觀經濟仍將持續(xù)增長為大概率事件，預計概率為印尼經濟出現(xiàn)衰退的可能性為 20%。行業(yè)層面的印尼鋼鐵項目投資分析印尼鋼鐵行業(yè)風險與收益分析年經濟的持續(xù)發(fā)展，印尼國內的建筑行業(yè)和基礎設施給鋼

【參考文獻】：
期刊論文
[1]“一帶一路”戰(zhàn)略下中國企業(yè)海外投資風險應對[J]. 齊曉凡,丁新舉.  企業(yè)管理. 2017(01)
[2]我國鋼鐵外貿與貿易摩擦淺析[J]. 霍咚梅,肖邦國.  冶金經濟與管理. 2016(05)
[3]“一帶一路”視角下構建合作共贏的國際話語體系[J]. 李偉建.  西亞非洲. 2016(05)
[4]中國對東盟直接投資與母國產業(yè)結構的關聯(lián)性分析[J]. 李軒.  經濟問題探索. 2016(09)
[5]東盟新四國電力基礎設施與中國投資策略研究[J]. 姜慧,韓琪.  國際經濟合作. 2016(08)
[6]中國鋼鐵企業(yè)“走出去”的法律風險分析[J]. 朱兆旭,丁國峰.  唐山師范學院學報. 2016(01)
[7]東盟基礎設施發(fā)展與FDI流入的區(qū)位選擇:機理與實證[J]. 姜巍,陳萬靈.  經濟問題探索. 2016(01)
[8]實物期權在鋼鐵企業(yè)鐵礦資源投資決策中的運用[J]. 陳玉山.  財會月刊. 2015(35)
[9]以“一帶一路”促進我國鋼鐵國際產能合作[J]. 赫榮亮.  國家治理. 2015(39)
[10]中國必須得走出去[J]. 李稻葵.  資本市場. 2015(10)

碩士論文
[1]實物期權方法在鋼鐵企業(yè)并購定價中的應用[D]. 孟沖.江西理工大學 2010
[2]中國企業(yè)海外投資中相關問題的研究[D]. 梁菁.南京航空航天大學 2005



本文編號：2901495