中國住房抵押貸款證券化風(fēng)險管理研究
發(fā)布時間：2020-12-08 15:43
二十世紀八十年代,資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具在歐美發(fā)達國家的資本市場得到廣泛使用,成為世界上最活躍的金融創(chuàng)新工具之一。我國的資產(chǎn)證券化起步較晚,隨著2005年建設(shè)銀行成功發(fā)起了我國住房抵押貸款證券化（Mortgage-Backed Securities,簡稱“MBS”）的第一單產(chǎn)品“建元2005-1個人住房抵押貸款支持證券”,住房抵押貸款證券化對于提升商業(yè)銀行的流動性、資本充足率以及經(jīng)營效益等方面都發(fā)揮了很大作用。在中國“十二五”規(guī)劃的討論中,發(fā)展金融創(chuàng)新產(chǎn)品已經(jīng)被納入重要議題,但是目前我國住房抵押貸款證券化還處于探索和起步的階段,發(fā)展過程中仍面臨很大風(fēng)險,如何合理利用資產(chǎn)證券化,避免證券化過程中的風(fēng)險,發(fā)揮其最大的經(jīng)濟效益是中國開展證券化所面臨的首要課題。本文闡述了住房抵押貸款證券化的基本理論,并結(jié)合建行發(fā)行的“建元2005-1個人住房抵押貸款支持證券”的實際案例,分析了我國開展MBS面臨的主要風(fēng)險,提前償付風(fēng)險、信用風(fēng)險、貸款真實出售風(fēng)險以及定價風(fēng)險。其中重點分析住房抵押貸款證券化過程中的提前償付風(fēng)險和信用風(fēng)險,并且利用“建元2005-1個人住房抵押貸款支持證券”資產(chǎn)池內(nèi)的實際數(shù)據(jù)...
【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省
【文章頁數(shù)】：52 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【部分圖文】：
住房抵押貸款證券化的交易流程①如圖1一1所示，首先，MBS的發(fā)起人來構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)池
中國住房抵押貸款證券化風(fēng)險管理研究月至2011年6月的SMM變化如圖3一1所示。計算方法為:單月提前償付率 (SMM)二(當(dāng)月實際償還額一當(dāng)月計劃償還本息)/(未償還本金余額一當(dāng)月計劃償還本金)。。 28}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。2州\/一了入一 }一 一一一 \\\\\。。川\/\\力 }}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。川 ~\.lllllll‘‘008{習(xí)M丁 CCCCC...004~干一，一尸一甲一，，一一一一，，，，，，一，~一，，門一，，一一一一r，尸曰月 月 222006200720082009201000 }}}—sMM_丁。 {{{圖3一1“建元2005一 1MBS”單月提前償付率SMM變化趨勢如上文中所分析，影響我國MBS提前償付行為的主要因素有住房抵押貸款利率、居民的可支配收入、房地產(chǎn)景氣程度以及消費觀念等。由于建行選擇了上海市、江蘇省和福建省三地的一級分行的15162筆個人按揭貸款
3我國MBS的風(fēng)險分析多元線性回歸模型中的自變量。依據(jù)上表中上海市、福建省、江蘇省三地的住房抵押貸款余額所占的比例，分別對三個地區(qū)的城鎮(zhèn)居民可支配收入、商品房銷售價格數(shù)據(jù)進行加權(quán)平均，以此來更好的反應(yīng)自變量與因變量之間的關(guān)系，減少誤差。三個地區(qū)的城鎮(zhèn)居民可支配收入均來自中經(jīng)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫;三個地區(qū)商品房的銷售價格無法直接獲取，本文采用每月商品房銷售額與商品房銷售面積之比來獲得三個地區(qū)每月的商品房銷售價格，按各地貸款余額所占比例對各地商品房的銷售價格進行加權(quán)平均，最后獲得三地加權(quán)平均的商品房銷售價格的同比增長率;中國5年期以上住房抵押貸款利率來自中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司網(wǎng)站。圖3一2、圖3一2分別為經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，三地加權(quán)居民可支配收入的同比增長及三地加權(quán)商品房銷售價格的同比增長率。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]推進我國住房抵押貸款證券化的金融環(huán)境研究[J]. 毛文珂. 金融與經(jīng)濟. 2008(05)
[2]基于美次貸危機談我國住房抵押貸款證券化必要性[J]. 彭海嘯. 時代經(jīng)貿(mào)(中旬刊). 2008(S5)
[3]當(dāng)前房價上漲與我國金融市場的關(guān)系[J]. 王恩宇. 時代經(jīng)貿(mào)(下旬刊). 2007(12)
[4]我國住房抵押貸款證券化的風(fēng)險規(guī)避對策分析[J]. 何雅妮,李顆. 科技經(jīng)濟市場. 2007(10)
[5]MBS提前償付模型的現(xiàn)金流分析[J]. 王雅炯,幸麗霞. 廣東金融學(xué)院學(xué)報. 2007(04)
[6]住房抵押貸款證券化的提前償付風(fēng)險與利率風(fēng)險分析[J]. 王江南. 上海商學(xué)院學(xué)報. 2007(01)
[7]我國住房抵押貸款證券化思考[J]. 黃文靜,高超. 合作經(jīng)濟與科技. 2007(04)
[8]房地產(chǎn)泡沫生成與演化——基于金融支持過度假說的一種解釋[J]. 周京奎. 財貿(mào)經(jīng)濟. 2006(05)
[9]住房抵押貸款證券化的風(fēng)險與防范分析[J]. 伍穎,劉曼紅. 社會科學(xué)家. 2006(02)
[10]住房抵押貸款證券化提前償付風(fēng)險探析[J]. 王燕,霍學(xué)喜. 特區(qū)經(jīng)濟. 2006(03)
博士論文
[1]個人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險實證研究[D]. 劉疆.西南財經(jīng)大學(xué) 2007
碩士論文
[1]我國住房抵押貸款證券化風(fēng)險管理研究[D]. 王翠蘭.河南工業(yè)大學(xué) 2010
[2]關(guān)于我國住房抵押貸款證券化中提前償付行為的研究[D]. 杜�？�.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2010
本文編號：2905314
【文章來源】：東北財經(jīng)大學(xué)遼寧省
【文章頁數(shù)】：52 頁
【學(xué)位級別】：碩士
【部分圖文】：
住房抵押貸款證券化的交易流程①如圖1一1所示，首先，MBS的發(fā)起人來構(gòu)建基礎(chǔ)資產(chǎn)池
中國住房抵押貸款證券化風(fēng)險管理研究月至2011年6月的SMM變化如圖3一1所示。計算方法為:單月提前償付率 (SMM)二(當(dāng)月實際償還額一當(dāng)月計劃償還本息)/(未償還本金余額一當(dāng)月計劃償還本金)。。 28}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。2州\/一了入一 }一 一一一 \\\\\。。川\/\\力 }}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}一一。川 ~\.lllllll‘‘008{習(xí)M丁 CCCCC...004~干一，一尸一甲一，，一一一一，，，，，，一，~一，，門一，，一一一一r，尸曰月 月 222006200720082009201000 }}}—sMM_丁。 {{{圖3一1“建元2005一 1MBS”單月提前償付率SMM變化趨勢如上文中所分析，影響我國MBS提前償付行為的主要因素有住房抵押貸款利率、居民的可支配收入、房地產(chǎn)景氣程度以及消費觀念等。由于建行選擇了上海市、江蘇省和福建省三地的一級分行的15162筆個人按揭貸款
3我國MBS的風(fēng)險分析多元線性回歸模型中的自變量。依據(jù)上表中上海市、福建省、江蘇省三地的住房抵押貸款余額所占的比例，分別對三個地區(qū)的城鎮(zhèn)居民可支配收入、商品房銷售價格數(shù)據(jù)進行加權(quán)平均，以此來更好的反應(yīng)自變量與因變量之間的關(guān)系，減少誤差。三個地區(qū)的城鎮(zhèn)居民可支配收入均來自中經(jīng)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫;三個地區(qū)商品房的銷售價格無法直接獲取，本文采用每月商品房銷售額與商品房銷售面積之比來獲得三個地區(qū)每月的商品房銷售價格，按各地貸款余額所占比例對各地商品房的銷售價格進行加權(quán)平均，最后獲得三地加權(quán)平均的商品房銷售價格的同比增長率;中國5年期以上住房抵押貸款利率來自中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司網(wǎng)站。圖3一2、圖3一2分別為經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，三地加權(quán)居民可支配收入的同比增長及三地加權(quán)商品房銷售價格的同比增長率。
【參考文獻】：
期刊論文
[1]推進我國住房抵押貸款證券化的金融環(huán)境研究[J]. 毛文珂. 金融與經(jīng)濟. 2008(05)
[2]基于美次貸危機談我國住房抵押貸款證券化必要性[J]. 彭海嘯. 時代經(jīng)貿(mào)(中旬刊). 2008(S5)
[3]當(dāng)前房價上漲與我國金融市場的關(guān)系[J]. 王恩宇. 時代經(jīng)貿(mào)(下旬刊). 2007(12)
[4]我國住房抵押貸款證券化的風(fēng)險規(guī)避對策分析[J]. 何雅妮,李顆. 科技經(jīng)濟市場. 2007(10)
[5]MBS提前償付模型的現(xiàn)金流分析[J]. 王雅炯,幸麗霞. 廣東金融學(xué)院學(xué)報. 2007(04)
[6]住房抵押貸款證券化的提前償付風(fēng)險與利率風(fēng)險分析[J]. 王江南. 上海商學(xué)院學(xué)報. 2007(01)
[7]我國住房抵押貸款證券化思考[J]. 黃文靜,高超. 合作經(jīng)濟與科技. 2007(04)
[8]房地產(chǎn)泡沫生成與演化——基于金融支持過度假說的一種解釋[J]. 周京奎. 財貿(mào)經(jīng)濟. 2006(05)
[9]住房抵押貸款證券化的風(fēng)險與防范分析[J]. 伍穎,劉曼紅. 社會科學(xué)家. 2006(02)
[10]住房抵押貸款證券化提前償付風(fēng)險探析[J]. 王燕,霍學(xué)喜. 特區(qū)經(jīng)濟. 2006(03)
博士論文
[1]個人住房抵押貸款提前還款風(fēng)險實證研究[D]. 劉疆.西南財經(jīng)大學(xué) 2007
碩士論文
[1]我國住房抵押貸款證券化風(fēng)險管理研究[D]. 王翠蘭.河南工業(yè)大學(xué) 2010
[2]關(guān)于我國住房抵押貸款證券化中提前償付行為的研究[D]. 杜�？�.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2010
本文編號：2905314
本文鏈接：http://www.lk138.cn/jingjilunwen/jinrongzhengquanlunwen/2905314.html
教材專著
