發(fā)布時(shí)間：2020-12-07 13:41

　　資產(chǎn)配置是投資過(guò)程中最重要的環(huán)節(jié)之一.近年來(lái),動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置問(wèn)題,包括投資組合選擇問(wèn)題,資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題,以及養(yǎng)老金投資管理問(wèn)題,均是數(shù)理金融領(lǐng)域研究的熱點(diǎn).本論文將更注重聯(lián)系實(shí)際,重點(diǎn)研究基于背景風(fēng)險(xiǎn)（如利率風(fēng)險(xiǎn)）和市場(chǎng)狀態(tài)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益影響的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置問(wèn)題的最優(yōu)投資策略.首先,研究了基于隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)和不可控制負(fù)債的投資組合選擇問(wèn)題的時(shí)間一致策略.其次,討論了基于隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)制轉(zhuǎn)換的DC養(yǎng)老金計(jì)劃的時(shí)間一致策略.接著,考慮了具有機(jī)制轉(zhuǎn)換和保費(fèi)返還條款的DC養(yǎng)老金計(jì)劃的預(yù)先承諾策略和時(shí)間一致策略.最后,研究了基于隨機(jī)現(xiàn)金流和不完全信息的資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題的時(shí)間一致策略.第一章首先介紹了動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置問(wèn)題的研究背景;其次介紹了本文的主要工作;最后介紹了離散隨機(jī)最優(yōu)控制的一般性理論,時(shí)間不一致性問(wèn)題的處理方法以及本論文的一些假設(shè)和一些矩陣?yán)碚撝R(shí).第二章討論了多階段均值-方差準(zhǔn)則下投資組合選擇問(wèn)題的時(shí)間一致策略.我們首先考慮了基于隨機(jī)利率風(fēng)險(xiǎn)的一般投資組合選擇問(wèn)題.投資者在由一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和n個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的金融市場(chǎng)中投資,其中利率由Yao等（2016d）[96]提出的離散時(shí)間Vasice... 

【文章來(lái)源】：蘭州大學(xué)甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：172 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景介紹
    1.2 本文工作介紹
        1.2.1 具有隨機(jī)利率和負(fù)債的投資組合選擇問(wèn)題
        1.2.2 具有隨機(jī)利率和機(jī)制轉(zhuǎn)換的DC養(yǎng)老金管理問(wèn)題
        1.2.3 具有機(jī)制轉(zhuǎn)換和保費(fèi)返還條款的DC養(yǎng)老金管理問(wèn)題
        1.2.4 不完全信息下具有隨機(jī)現(xiàn)金流的資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題
    1.3 創(chuàng)新
    1.4 預(yù)備知識(shí)
        1.4.1 隨機(jī)最優(yōu)控制
        1.4.2 時(shí)間不一致性問(wèn)題簡(jiǎn)介
        1.4.3 時(shí)間不一致性問(wèn)題的處理方法
        1.4.4 一些假設(shè)和矩陣?yán)碚?br>第二章 具有隨機(jī)利率和負(fù)債的投資組合選擇問(wèn)題的時(shí)間一致策略
    2.1 引言
    2.2 無(wú)負(fù)債情形下的問(wèn)題構(gòu)建
    2.3 無(wú)負(fù)債情形下的均衡策略和有效前沿
        2.3.1 一些有用的引理
        2.3.2 均衡策略和均衡值函數(shù)
        2.3.3 均衡有效前沿
    2.4 推廣到帶負(fù)債的情形
        2.4.1 均衡策略及其有效前沿
        2.4.2 特殊情形
    2.5 均衡策略的性質(zhì)
    2.6 數(shù)值例子
        2.6.1 均衡策略的數(shù)值分析
        2.6.2 均衡有效前沿的數(shù)值分析
    2.7 小結(jié)
    2.8 本章附錄
第三章 具有隨機(jī)利率和機(jī)制轉(zhuǎn)換的多階段DC養(yǎng)老金的時(shí)間一致策略
    3.1 引言
    3.2 問(wèn)題構(gòu)建
        3.2.1 金融市場(chǎng)
        3.2.2 財(cái)富過(guò)程和最優(yōu)化問(wèn)題
    3.3 均衡策略和有效前沿
        3.3.1 擴(kuò)展的Bellman方程
        3.3.2 均衡策略
        3.3.3 均衡有效前沿
    3.4 特殊情形
    3.5 數(shù)值算例
    3.6 小結(jié)
    3.7 本章附錄
第四章 具有機(jī)制轉(zhuǎn)換和保費(fèi)返還條款的DC養(yǎng)老金的預(yù)先承諾策略和均衡策略.
    4.1 引言
    4.2 問(wèn)題構(gòu)建
        4.2.1 金融市場(chǎng)
        4.2.2 財(cái)富過(guò)程和最優(yōu)化問(wèn)題
    4.3 預(yù)先承諾策略和有效前沿
        4.3.1 輔助問(wèn)題A（λ,ω）的解
        4.3.2 原始問(wèn)題P（ω）的解和有效前沿
    4.4 均衡策略和有效前沿
        4.4.1 均衡策略
        4.4.2 均衡有效前沿
    4.5 特殊情形
    4.6 數(shù)值算例
        4.6.1 兩種投資策略的數(shù)值分析
        4.6.2 兩種有效前沿的數(shù)值分析
    4.7 小結(jié)
    4.8 本章附錄
第五章 不完全信息下具有隨機(jī)現(xiàn)金流的時(shí)間一致資產(chǎn)負(fù)債管理
    5.1 引言
    5.2 問(wèn)題構(gòu)建
        5.2.1 金融市場(chǎng)
        5.2.2 財(cái)富過(guò)程和具有不完全信息的最優(yōu)化問(wèn)題
    5.3 具有完全信息的最優(yōu)化問(wèn)題
    5.4 均衡策略和有效前沿
        5.4.1 擴(kuò)展的Bellman方程
        5.4.2 模型的解
    5.5 特殊情形
    5.6 數(shù)值算例
        5.6.1 均衡策略的數(shù)值分析
        5.6.2 均衡有效前沿的數(shù)值分析
    5.7 小結(jié)
    5.8 本章附錄
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
在學(xué)期間的研究成果
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]Time-Consistent Investment Strategy for DC Pension Plan with Stochastic Salary Under CEV Model[J]. LI Danping,RONG Ximin,ZHAO Hui.  Journal of Systems Science & Complexity. 2016(02)

博士論文
[1]基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)負(fù)債管理研究[D]. 金赟.浙江大學(xué) 2017
[2]中國(guó)基本養(yǎng)老金資產(chǎn)負(fù)債管理研究[D]. 俞慧君.西北大學(xué) 2012



本文編號(hào)：2903357