發(fā)布時間：2020-09-19 11:40

　　 業(yè)績快報是我國的一項制度創(chuàng)新,旨在不改變定期報告披露時間的基礎上,為了及時性和公平性,在報告期結束之后,年度報告披露之前,發(fā)布的載有公司主要財務指標的一項業(yè)績預測信息。近年來,隨著越來越多的上市公司自愿披露業(yè)績快報,研究自愿披露的業(yè)績快報的相關內(nèi)容成為熱點。本文的研究以信號傳遞理論、迎合理論和委托代理理論等為基礎,以主板上市公司披露的年度業(yè)績快報為研究主體,選取2009-2017年的滬深A股數(shù)據(jù),研究自愿性信息披露行為,也關注所披露的業(yè)績快報的質(zhì)量。投資者情緒作為行為金融學的研究熱點,一直受到學者們的關注,內(nèi)部控制制度作為公司監(jiān)督和激勵的手段,起著至關重要的作用�；�于此,本文將上市公司宏觀層面因素——投資者情緒與上市公司內(nèi)部治理因素——內(nèi)部控制質(zhì)量相結合,探究投資者情緒、內(nèi)部控制質(zhì)量與上市公司業(yè)績快報的關系。通過對相關樣本進行實證分析檢驗,結果發(fā)現(xiàn):(1)投資者情緒對上市公司業(yè)績快報披露行為產(chǎn)生影響,當上市公司盈利時,投資者情緒與上市公司業(yè)績快報披露可能性成正比,投資者情緒越高漲,上市公司披露業(yè)績快報的可能性越大,而當公司虧損時,投資者情緒越高漲,上市公司進行業(yè)績快報披露的可能性越小;(2)在所有披露業(yè)績快報的上市公司樣本中,投資者情緒越高漲,業(yè)績快報越容易出現(xiàn)重大錯報與誤差,業(yè)績快報質(zhì)量越低;(3)內(nèi)部控制質(zhì)量同樣對未經(jīng)審計的信息質(zhì)量產(chǎn)生影響,上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量越高,業(yè)績快報質(zhì)量越能得到保證,同時,內(nèi)部控制質(zhì)量存在調(diào)節(jié)作用。結合以上結論,本文提出以下建議:政府要繼續(xù)致力于提高信息披露透明度,完善業(yè)績快報信息披露制度,使業(yè)績快報這一信息披露載體發(fā)揮有效的信息傳遞作用,維護投資者相關權益,發(fā)揮政府“有形之手”的力量。上市公司應建立有效的內(nèi)部控制制度,提高內(nèi)部控制質(zhì)量,規(guī)范管理層行為,客觀真實披露信息,以維持企業(yè)經(jīng)營的長治久安。同時,投資者要增強自我學習意識,理性決策,客觀理智分析公司傳遞的信息,謹記證券市場風險與收益并存,避免盲目跟風帶來的嚴重后果。
【學位單位】：河南財經(jīng)政法大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F275;F832.51

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本文編號：2822458