發(fā)布時(shí)間：2020-09-18 08:36

　　 能源產(chǎn)業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的支柱產(chǎn)業(yè),光伏行業(yè)作為新能源產(chǎn)業(yè)中的佼佼者,具有資本和技術(shù)雙密集型特性,但目前卻面臨融資難的困境。行業(yè)初創(chuàng)期通常依賴(lài)政府的補(bǔ)貼政策,后期也尋求其他融資模式;但高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的特點(diǎn)使間接融資受到阻礙。相較之下,資本市場(chǎng)更能提供持續(xù)的資金流。當(dāng)前資本市場(chǎng)注冊(cè)制的推行在一定程度上使企業(yè)IPO變得相對(duì)容易,但通過(guò)正規(guī)IPO模式上市的流程依然很復(fù)雜,企業(yè)在漫長(zhǎng)的等待中往往會(huì)錯(cuò)失很多商業(yè)良機(jī),錯(cuò)過(guò)最佳的擴(kuò)張時(shí)點(diǎn),而借殼上市流程簡(jiǎn)單、耗時(shí)短,逐漸成為眾多民營(yíng)企業(yè)及新興企業(yè)上市的首要途徑。本文選取中節(jié)能成功借殼上市的案例進(jìn)行分析,綜合運(yùn)用規(guī)范分析與案例分析相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法,對(duì)成功借殼后引起的績(jī)效變動(dòng)進(jìn)行深入研究,總結(jié)借殼上市經(jīng)驗(yàn),為后續(xù)有類(lèi)似需求的企業(yè)提供參考。首先,介紹選題背景及實(shí)踐意義,系統(tǒng)梳理有關(guān)借殼上市的研究文獻(xiàn);其次,提出借殼上市相關(guān)概念,指出實(shí)施過(guò)程可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),并著重對(duì)績(jī)效及其評(píng)價(jià)方法進(jìn)行界定;再次,以“太陽(yáng)能有限”借殼“桐君閣”為案例研究對(duì)象,介紹整個(gè)交易過(guò)程及交易動(dòng)因;然后,重點(diǎn)分析借殼上市引起的績(jī)效變動(dòng),從組織架構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)能力和戰(zhàn)略規(guī)劃等方面進(jìn)行非財(cái)務(wù)績(jī)效分析;從盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及發(fā)展能力四方面分別進(jìn)行“橫向”、“縱向”對(duì)比分析;同時(shí),用EVA法進(jìn)行長(zhǎng)期趨勢(shì)分析;在此基礎(chǔ)上,結(jié)合并購(gòu)績(jī)效常見(jiàn)影響因素,對(duì)本次借殼上市行為引起的績(jī)效變動(dòng)作出總結(jié)評(píng)價(jià);最后,總結(jié)借殼經(jīng)驗(yàn)并提出相應(yīng)建議,為有類(lèi)似借殼需求的公司提供參考。本文研究結(jié)果表明,借殼上市后,企業(yè)績(jī)效有顯著正向增長(zhǎng),雖有部分指標(biāo)異常波動(dòng),但符合公司現(xiàn)狀及戰(zhàn)略規(guī)劃,其引起的正向績(jī)效變動(dòng)將伴隨長(zhǎng)期資產(chǎn)投資的收回而體現(xiàn),EVA趨勢(shì)分析法也從側(cè)面證實(shí)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)異常波動(dòng)的合理性;除此之外,績(jī)效提升可能也受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策及企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的影響。
【學(xué)位單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類(lèi)】：F832.51;F426.2

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 戴娟萍;;綠地集團(tuán)借殼上市的決策動(dòng)因探析[J];財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);2015年22期

2 張璞;;借殼上市與IPO公司后續(xù)業(yè)績(jī)比較研究[J];開(kāi)發(fā)性金融研究;2015年03期

3 左曉慧;呂潔瑤;;基于EVA的上市公司并購(gòu)績(jī)效研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2014年06期

4 安青松;;注冊(cè)制與上市公司質(zhì)量[J];中國(guó)金融;2014年04期

5 王文祥;史言信;;我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)困境的形成:路徑、機(jī)理與政策反思[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2014年01期

6 吳志軍;汪洋;;對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)政策的反思及完善建議[J];江西社會(huì)科學(xué);2013年10期

7 孫春甫;;借殼上市的動(dòng)因及交易模式分析——以大有能源借殼欣網(wǎng)視訊為例[J];征信;2013年03期

8 喬桂銀;;我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本情況、存在問(wèn)題與對(duì)策建議[J];生產(chǎn)力研究;2012年10期

9 榮郁;;新能源博弈:布好未來(lái)的大棋局[J];經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊;2012年06期

10 張帷;;中央企業(yè)如何施行EVA績(jī)效考核[J];經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊;2011年03期

本文編號(hào)：2821421